Head com7

วิเคราะห์หุ้น COM7

วิเคราะห์หุ้น COM7

พงศกร: วันอาทิตย์ที่ผ่านมาไปเดิน Banana IT ที่ The Mall บางแค ระหว่างเดินได้ยินเสียงคนคุยกันแว่วๆว่า Banana IT จะเข้าตลาดหุ้น ทำให้คนข้างในตัวผมเริ่มตั้งคำถามทันที

คนข้างใน: Banana IT จะเข้าตลาดหุ้นจริงหรอ

พงศกร: ก็ถามอยู่ได้ อย่างนี้กลับบ้านไปหาข้อมูลเลยละกัน

คนข้างใน: หาที่ไหนหละมันยังไม่เข้าตลาดเลยหนิ

พงศกร: ก็ google เลย พิมพ์ว่า Banana IT กลต filing น่าจะเจอนะ

คนข้างใน: อ๋อ มีข่าวขึ้นมาแล้วว่า Banana IT จริงๆแล้วมีบริษัทแม่ชื่อบริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน) – COM7 Public Company Limited

พงศกร: ทีนี้ลอง google หุ้น COM7 กลต filing ดูสิ

คนข้างใน: โอ้โห ไฟล์อะไรกันเยอะแยะ เห็นแล้วท้อใจ (ภาพ 1)

10999427_731619463613769_8165628248001749380_o

พงศกร: เอ้ย อย่าพึ่งท้อใจ ลองอ่านบทย่อหรือ Executive Summary ของเขาก่อนว่าบริษัทนี้ทำอะไร ถ้ายังน่าสนใจก็ค่อยอ่านไล่ไปทีละไฟล์

คนข้างใน: จะเล่นหุ้นให้รวย หาหุ้นดีๆ สักตัวมันต้องอ่านเยอะขนาดนี้เลยหรอ

พงศกร: ใช่แล้วครับ แต่เราอ่านบทย่อก่อนถ้าอ่านแล้วบริษัทยังดูน่าสนใจก็ค่อยไปอ่านบทอื่นๆ ต่อไป ลองอ่านดูสิ COM7 มีธุรกิจอะไรบ้าง

คนข้างใน: อื่ม COM7 ประกอบธุรกิจจำหน่ายและซ่อมสินค้าไอที โดยมีช่องทางจำหน่ายผ่านร้านค้าของบริษัท ซึ่งมีแบรนด์ร้านค้าดังต่อไปนี้

1) ร้าน Banana IT ทั่วประเทศ 133 สาขา ขายอุปกรณ์ IT เป็นหลัก

2) เป็นเจ้าของร้าน iStudio, iBeat, U Store และ iCare ซึ่งเป็นร้านจำหน่ายสินค้าแบรนด์ Apple มีร้านทั้งหมด 119 ร้าน

3) ร้านจำหน่ายสินค้าประเภทโทรศัพท์เคลื่อนที่และอุปกรณ์เสริม ชื่อร้าน Banana Mobile, Samsung Shop และ Mango Mobile มีสาขารวม 72 สาขา

COM7 มีสาขาขายอุปกรณ์ IT และ/หรือโทรศัพท์มือถือเคลื่อนที่รวม 324 สาขา

ร้านเยอะๆแบบนี้รายได้ต้องดีแน่นอนเลย

พงศกร: รายได้ดีแล้วไงถ้ากำไรน้อย เราต้องวัดกันที่อัตรากำไรสุทธิหรือจะให้ดีดูที่อัตราเงินสดรับจากการดำเนินงานดีกว่ามั้ง

คนข้างใน: บทย่อของ COM7 ไม่มีงบกระแสเงินสดให้ดู แต่มีสรุปฐานะทางการเงินและผลดำเนินงานไว้ให้ดู

พงศกร: แล้วกำไรสุทธิอยู่ที่กี่เปอร์เซ็นต์

คนข้างใน: อัตรากำไรสุทธิคือ กำไรสุทธิหารด้วยรายได้ถูกไหมครับ

พงศกร: ใช่แล้ว

คนข้างใน: ปี 57 COM7 มีกำไร 206.84 ล้านบาท มียอดขายอยู่ที่ 14,102.46 ล้านบาท นำมาคำนวณกำไรสุทธิ = 206.84/14,102.46 = 1.46%

พงศกร: เห็นอัตรากำไรสุทธิแล้วรู้สึกอย่างไร

คนข้างใน: รู้สึกว่าเป็นธุรกิจที่มีกำไรต่อยอดขายต่ำมาก เป็นธุรกิจที่ทำแล้วเหนื่อย ขายของเน้นปริมาณเป็นสำคัญ

พงศกร: ถูกต้องแล้ว ถ้าเราสังเกตดีๆจะเห็นว่า COM7 ขายของ IT ซึ่งก็ไม่ได้มีจุดขายแตกต่างจากร้าน IT ทั่วๆไป เพราะฉะนั้นจะไปขายราคาแพงๆเอากำไรเยอะไม่ได้

คนข้างใน: อ่านไม่กี่หน้าก็เริ่มรู้สึกแล้วว่า ธุรกิจแข่งขันแบบนี้ไม่ใช่แนวของเรา

พงศกร: ถูกครับ เห็นไหมมีไฟล์เปิดมาเต็มไปหมด จริงๆอ่านแค่บทย่อยหรือ Executive Summary เราก็รู้แล้วว่าบริษัทน่าลงทุนหรือไม่น่าลงทุน

คนข้างใน: อย่างนี้ถ้ามีคนเอาหุ้น IPO COM7 มาขายผม ผมควรซื้อไหมครับ

พงศกร: ก็อย่างที่เห็นจากตารางการดำเนินงาน ปี 55-57 COM7 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ประมาณ 0.14-0.17 บาทต่อหุ้น ก็ลองเอากำไรต่อหุ้นไปเทียบกับนโยบายเงินปันผล แล้วจับหลักขี้หมาดูว่าราคาเป็นอย่างไร แล้วก็ดูว่าเงินจาก IPO เขาจะเอาไปเปิดร้านเพิ่มที่ไหนอย่างไรบ้าง

แต่สำหรับผม แค่เห็นอัตรากำไรสุทธิต่ำๆแบบนี้และเป็นธุรกิจแข่งขัน สินค้ามีการล้าสมัยอย่างรวดเร็ว ผมก็ขอบายก่อนแล้วเพราะถือเป็นธุรกิจที่มีความเสี่ยงสูง

คนข้างใน: อ๋อ ผมเข้าใจแล้วครับ