12751633_927439254004362_1784325393_o

TRC : บริษัท ทีอาร์ซี คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)

TRC : บริษัท ทีอาร์ซี คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)

ข่าวสารที่น่าสนใจ

TRC1

  • ได้งานก่อสร้างโรงงานผลิตแร่โปแตช มูลค่า 3.4 หมื่นล้านบาท ทำให้ Backlog เพิ่มขึ้นจาก 6.6 พันล้านบาท เป็น 4 หมื่นล้านบาท มีแนวโน้มผลประกอบการปี 2559 จะเติบโตสูงขึ้น
  • TRC Backlg
  • โดยโครงการงานการก่อสร้างโรงงานผลิตแร่โปแตช อาคารสำนักงานสถานีจ่ายไฟฟ้าและงานสาธารณูปโภคต่างๆ ใน อ.บำเหน็จณรงค์ จ.ชัยภูมิ มีมูลค่างานประมาณ 34,000 ล้นาบาท มีระยะเวลางานประมาณ 3 ปี โดยคาดว่าจะมีการลงนามในสัญญาได้ภายในไตรมาส 3-4 ปี 2559 นี้ และคาดว่าจะรับรู้รายได้งานก่อสร้างไตรมาส 3-4 ปีนี้ประมาณ 2-3 พันล้านบาท
  • แนวโน้มการรับรู้รายได้ปี 2559-2560 มีแรงเติบโตจากโครงการก่อสร้างโรงงานแร่โปแตช สามารถรองรับรายได้ 3 ปีข้างหน้า และยังมีการเติบโตจากงานที่ TRC มีความเชี่ยวชาญคือ วิศวกรรมงานวางระบบท่อ โดยมีการประเมินรายได้ปี 2559 เท่ากับ 8,500 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิที่ 541 ล้านบาท และคาดการณ์รายได้ปี 2560 เท่ากับ 10,000 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 643 ล้านบาท

ประวัติความเป็นมา

บริษัท ทีอาร์ซี คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) ก่อตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายน 2541  ด้วยทุนจดทะเบียนเริ่มต้น 1 ล้านบาท เพื่อให้บริการด้านงานรับเหมาก่อสร้าง และวางระบบท่อก๊าซธรรมชาติ และก่อสร้างและติดตั้งระบบวิศวกรรมให้กับบริษัทต่างๆ ในธุรกิจอุตสาหกรรมปิโตรเคมี บริษัทฯ ได้ขยายฐานเงินทุน และการดำเนินธุรกิจอย่างต่อเนื่อง บริษัทฯ เข้าเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม 2548 และย้ายเข้าเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในวันที่ 23 เมษายน 2556 ในหมวดพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ภายใต้กลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง  และตั้งแต่วันที่ 2 มกราคม 2557 ตลาดหลักทรัพย์ฯ จัดให้หลักทรัพย์ของบริษัทฯ มาอยู่ในหมวดธุรกิจบริการรับเหมาก่อสร้าง

พื้นฐานทางการเงินและอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

TRC งบ11

 

TRC Ratio

Current Ratio  1.96 ถือว่ามีสภาพคล่องที่ดี Quick Ratio 1.96 ไม่มีการสต๊อกสินค้า

D/E Ratio 0.80 ไม่เกิน 1 สามารถกู้เงินเพิ่มเอาที่ 2 : 1 ก็จะสามารถกู้ได้ประมาณ 2,700 ล้านบาท และรวมเงินที่สามารถลงทุนได้ประมาณ 4,400 ล้านบาท

ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 2.04 มี BV 0.52 เท่า  มีราคาเกินจาก BV หรือ P/BV ประมาณ 4 เท่า  ซึ่งก็ถือว่ายังไม่ไกลมาก หากบริษัทมีแนวโน้มการทำกำไรก้าวหน้าในอนาคต

โดยภาพรวมถือว่าเป็นหุ้นที่มีพื้นฐานค่อนข้างดี บริษัทยังสามารถทำกำไรได้มาต่อเนื่องแต่มีการขึ้นลงตามความผันผวนของงานที่ได้รับ

การคาดการณ์เป้าหมายราคา

จากการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ให้เป้าหมายโดยวิธี Sum of The Part คือเป้าหมายธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง เท่ากับ 2.15 บาท บนฐาน P/E 18 เท่า  และโครงการโปแตซที่ชัยภูมิจากการที่ถือหุ้นใน APOT ที่ 25 % เท่ากับ 0.65 บาท ทำให้ราคาเป้าหมายที่ได้รวมเป็น 2.8 บาทต่อหุ้น ห่างจากราคาปัจจุบันที่ 0.76 บาทต่อหุ้น

เรามาลองคิดในแบบของเรากันบ้างโดยใช้หลักขี้หมาหรือการเปรียบเทียบเงินปันผลกับดอกเบี้ยเงินฝากกันดูบ้าง โดยการคำนวณ EPS 1 ปี 4 ไตรมาส  โดยคำนวณได้ดังนี้

EPS ปี 2557  =   0.26

EPS 3/2557  =    0.21

จะได้ EPS 4/2557  = 0.05  บวกกับ EPS 3/2558=0.04

จะได้ EPS 1 ปี 4 ไตรมาสเท่ากับ  0.09

แบ่งจ่ายปันผลตามนโยบายปันผลที่ 40 % = 0.09 *40 % = 0.36

เทียบกับดอกเบี้ยที่ 2% =  0.36*100/2 = 1.8 บาทต่อหุ้น  นี่คือราคาที่คิดจากงบการเงินไตรมาส 3/2558 และการคำนวณ EPS ให้เป็น 1 ปี 4 ไตรมาส ย้อนหลัง (เหมือนกับว่าราคาได้วิ่งมารอข่าวดีก่อนแล้ว) คราวนี้เรามาดูตามการคาดการณ์รายได้ในปี 2559 และปี 2560 กันว่าการคาดการณ์ราคาจะออกมาเป็นยัง

โดยจากการคาดการณ์รายได้ในปี 2559 ที่ 8,500 ล้านบาท  มีกำไรสุทธิที่ 541 ล้านบาท เทียบตามหลักขี้หมาก็จะได้เท่ากับ 541 / 4,503 (จำนวนหุ้น) =  0.12 (EPS)  * 40% (ปันผล) = 0.048 * 100 / 2 = 2.40 บาทต่อหุ้น

และจากการคาดการณ์รายได้ในปี 2560 ที่ 10,000 ล้านบาท มีกำไรสุทธิที่ 643 ล้านบาท  เทียบตามหลักขี้หมาก็จะได้เท่ากับ 643 / 4,503 (จำนวนหุ้น) =  0.142 (EPS) *40% (ปันผล) = 0.57 *100 / 2 = 2.85 บาทต่อหุ้น

บทสรุปคือ TRC ก็เป็นหุ้นที่น่าจับตามอง และติดตามโดยเฉพาะการลงนามสัญญาภายในไตรมาส 3- 4 ปี 2559 นี้ ทั้งนี้ผู้ลงทุนจะได้คิดต่อยอดและวิเคราะห์ความแนวโน้มและทิศทางของกิจการเอง รวมถึงความพึงพอใจและความคุ้มค่าในการลงทุน และความเสี่ยงในการลงทุน เช่น ความล่าช้าของโครงการ หรือ ตัวโครงการลงทุนเองที่อาจมีปัญหาในเงินของเงินทุนหรือการขออนุญาตดำเนินการต่างๆ เป็นต้น

สามารถติดตามข่าวสารและความเคลื่อนไหวต่างๆ

กดปุ่ม

เพิ่มเพื่อน

หรือ แอดมาที่ ID = @sati.fpm