SOS_051heroes feature-01

การประเมินราคาหุ้นอย่างง่าย ตอนที่ 1

ถาม : ทฤษฎีที่ใช้ประเมินราคาหุ้น มีหลายทฤษฎีเหลือเกิน แต่ละวิธีก็ยุ่งยาก อย่างวิธีคิดลดมูลค่ากระแสเงินสดสุทธิ หรือวิธี Discounted Cash Flow (DCF) วิธีคิดลดจากเงินปันผล ซึ่งก็ต้องเดา E ขึ้นมาให้ได้ก่อน จึงจะรู้ว่าราคาหุ้นตามทฤษฎีนั้น ทฤษฎีนี้เป็นราคาเท่าไร ถ้าผมไม่รู้วิธีประเมิน หรือประเมินไม่เป็น จะเป็นอุปสรรคสำหรับการเล่นหุ้นให้ดีของผมหรือเปล่าครับ ขอขอบคุณข้อมูลดีๆ จากหนังสือ “เล่นหุ้นภาคสนาม” ผู้แต่ง
Continue reading...

HOW TO

DCF เครื่องมือการกำหนดมูลค่า (2)

เป็นเรื่องที่เหลือเชื่อเป็นที่สุด สำราญถูกยุงลายกัด แล้วตายด้วยไข้เลือดออก ในวัยได้ 38 ปี ทำให้แผนการกำหนดมูลค่า WL ต้องชะงักลง เรื่องการตายของบุรี เฮียผิง และสำราญ เป็นเรื่องที่ดูเหมือนจะไม่ปกติ จนผมเริ่มวิตกกังวลว่า ใครที่เกี่ยวข้องกับผมล้วนต้องมีอันเป็นไป ซึ่งประเทืองก็ปลอบใจผมว่า ทั้งหมดของการตาย มันเป็นเรื่องบังเอิญ แต่แม้จะพยายามทำความเข้าใจให้ได้อย่างที่ประเทืองบอก ในใจก็ยังขุ่นมัวและสงสัย รวมทั้งแววตาของประเทืองเองก็ดูเป็นกังวลกับการตายของคน 3 คน แม้ปากจะพูดว่าเป็นเรื่องบังเอิญก็ตาม
Continue reading...

HOW TO

DCF เครื่องมือกำหนดมูลค่า

อีก 6 เดือนต่อมา ผมตัดสินใจเปิดบริษัท ชีวิตมหัศจรรย์ จำกัด มีชื่อภาษาอังกฤษว่า WONDERFUL LIFE มีโลโก้ของบริษัท เป็นชายหนุ่มเหยียบลูกโลก และใช้บริษัทนี้ดำเนินกิจกรรมการตลาด รับซื้อสินค้าจากบริษัทแรกของผม (WH) มาจำหน่ายแต่เพียงผู้เดียว WL มีภารกิจในการสร้างบรรจุภัณฑ์เป็นขวดใส่สมุนไพร ออกแบบสลากติดข้างขวดให้ดูเป็นสากล ดูมีมาตรฐาน อีกทั้งตราคนเหยียบโลกก็ดูโดดเด่นไม่เบา สีของขวดส่วนใหญ่เน้นสีเขียวอ่อน มีชื่อผลิตภัณฑ์เป็นสีแดงสดใส ไม่นานตราคนเหยียบโลกก็เป็นที่รู้จัก เพราะในเมื่อผลิตภัณฑ์มีคุณภาพอยู่แล้ว
Continue reading...

Head ถามมาครูตอบไป

ถามมา…ครูตอบไป…

หลังจากเห็นคำตอบอาจารย์ ผมเกิดคำถามขึ้นมา 4 ข้อด้วยกันครับ 1.  ทำไมอาจารย์ถึงเลือกใช้ กำไรสุทธิ ในการคิดลด แทน B-C เลย? ข้อดีข้อเสียแตกต่างจากการนำเอา FCFมาคิดลดอย่างไรครับ? (ผมเข้าใจว่าตามทฤษฎีการเงิน มักจะใช้ FCF ในการคิดลด) แล้วอาจารย์ใช้อะไรในการคิดลด กำไรสุทธิครับ ? ใช่ผลตอบแทนที่อาจารย์ต้องการเลยรึเปล่าครับ? การเติบโตของกำไรสุทธิ ในช่วงที่เป็น terminal
Continue reading...

Head ครูพักลักจำ

ครูพัก…ลักจำ DCF (20/4/58)

ใฝ่ดี : สวัสดีครับลุง…ลุงยังติดพวกเราอีกหนึ่งข้อน่ะครับ ลุงเพียร : เหลือข้อ 3 อีก 1 ข้อใช่มั้ย ไหนลองทวนให้ลุงฟังก่อนสิ ว่าที่ผ่านมาเราเรียนเรื่องอะไรกันไปบ้างแล้ว ใฝ่ดี : ก็จะมีข้อ 1 วิธีการคำนวณหามูลค่าหุ้นด้วยการคิดลดกระแสเงินสด หรือ DCF ข้อที่ 2 ก็คือ วิธีการประเมินราคาหุ้นด้วยวิธีการคำนวณมูลค่าโดยเปรียบเทียบกับบริษัทที่อยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกันหรือใกล้เคียงกัน โดยใช้อัตตาส่วนทางการเงินโดยเฉลี่ยของกุล่มมาคำนวณหามูลค่าที่ควรจะเป็นของบริษัท
Continue reading...