Head ติวหุ้นให้เพื่อน

“นโยบายจ่ายปันผล” (2)

“นโยบายจ่ายปันผล” (2)

 

กำพล: 0.16% เป็นตัวเลขของ อัตราเงินปันผลตอบแทน ณ ราคาวันที่ 19/02/58 โดยใช้ราคาปิดของวันที่ 18/02/58 มาคำนวณ (รูปที่ 1) โดยมีหลักการที่ว่า “ถ้าซื้อหุ้นตัวนี้ ณ ราคาปิดวันก่อนหน้าจะได้เงินปันผลเท่ากับตัวเลขดังกล่าวคือ 0.16%”
เพื่อน: แล้วเราจะรู้ได้ยังไงว่า APCO จ่ายปันผลเท่าไหร่

 

กำพล: ก็มี 2 วิธี

1.ประกาศจากทางบริษัทอย่างเป็นทางการหรือจากการที่ผู้บริหารออกมาให้ข่าว

2.จากการเดา ถ้าจะพูดให้ดูดีหน่อยก็คือใช้จินตนาการ

เพื่อน: เดาเหรอ?

กำพล: ใช่ เดา นายฟังไม่ผิด เดาจากแนวโน้มผลประกอบการไง คือดูจากในงบการเงินไตรมาสก่อนหน้านี้โดยอาจจะดูย้อนไปหลายๆปีให้เห็นภาพเพราะแต่ละกิจการไม่เหมือนกัน อย่างเช่น หุ้นของกิจการที่มีสินค้าหลักเป็นเครื่องดื่มยอดขายในฤดูร้อนก็อาจจะมากหน่อย ทำให้เราคาดการณ์ได้ว่าไตรมาส 2 งบจะดูดีกว่าไตรมาสอื่น หรือ การที่กิจการลงทุนสร้างโรงงานเสร็จในไตรมาสที่ 3 ทำให้ไตรมาสที่ 4 มียอดขายที่ทำให้กำไรเติบโตขึ้นแบบนี้เราก็สามารถซื้อดักรองบการเงินที่เราคาดการณ์ไว้ว่าออกมาดีก็ทำได้ เพียงแต่ขอให้เดาให้แม่นๆ

เพื่อน: จะเดาให้แม่นเนี้ยฟังดูง่าย แต่เราว่ายากมากนะ

กำพล: ก็ฝึกกันได้ เรียนรู้จากความผิดพลาดกันได้
เพื่อน: แล้วปีนี้ APCO จ่ายปันผลเท่าไหร่

กำพล: ในปีนี้ APCO ประกาศปันผล “100%” ของกำไรสุทธิต่อหุ้น จากงบการเงินประจำปี 2557 ปรากฏว่า APCO มีกำไรสุทธิต่อหุ้น = 0.46 บาท (รูปที่ 2) แต่ 0.46 บาทยังจ่ายหมดไม่ได้นะต้องหักสำรองตามกฏหมายระบุไว้  เบ็ดเสร็จออกมาเป็น 0.0425 บาทต่อหุ้นเป็นไปตามสมการ

อัตราเงินปันผลตอบแทน ณ ขณะนั้น = เงินปันผล ÷ ราคาปิด (วันก่อนหน้า)

0.16% = 0.0425 ÷ 26.50

เพื่อน: แล้วกฏหมายที่นายบอกเราว่าต้องหักสำรอง นายพอมีให้เราได้อ่านผ่านๆตาบ้างไหม?

กำพล: มีสิ “พระราชบัญญัติ บริษัทมหาชนจำกัด พ.ศ.๒๕๓๕ มาตรา ๑๑๖” (รูปที่ 3) เราเอามาจากหมายเหตุประกอบงบการเงินของ APCO ก็มีเขียนบอกเอาไว้ นายลองอ่านดูสิ

เพื่อน: เราไม่เคยรู้ว่ามาก่อนเลยว่าต้องตั้งสำรองด้วย

กำพล: แต่ตอนนี้นายก็ได้รู้แล้วไม่ใช่หรือ?

เพื่อน: เห้ย!! เดี๋ยวนะ 100% นี้คือเราซื้อ 1 ล้านได้ปันผล 1 ล้านคืนมาเลยเหรอ?

กำพล: นั่นไง ความโลภบังตามันมีที่ไหนหละแบบนั้น มันคือจ่าย 100% ของกำไรสุทธิต่างหาก นายลองดูงบกำไรขาดทุนของ APCO อีกที นายเห็นไหม ยอดขาย – ค่าใช้จ่ายต่างๆ = กำไรสุทธิ

เพื่อน: แล้วนายได้เงินปันผลปีนี้เยอะไหม?
กำพล: ไม่อ่ะ คงจะไม่ได้ เพราะหุ้นที่เราซื้อไว้ปีนี้คงยังไม่จ่ายปันผล

เพื่อน: ทำไมหละ? เล่นหุ้นก็ต้องหวังปันผลสิ

กำพล: จะบอกว่าไม่หวังเงินปันผล ก็ไม่เชิงหรอกแต่เราสนใจกับส่วนต่างของราคา (Capital Gain) มากกว่าไง

เพื่อน: นายกำลังจะบอกเราว่านาย “ซื้อถูก แล้ว ขายแพง”

กำพล: ใช่ เงินปันผลหากนายไม่ได้ถือหุ้นในสัดส่วนที่เยอะก็แทบไม่ได้มีความหมายอะไร จำนวนเงินที่ได้มาก็ไม่ได้มากมายแต่อย่างใดแล้วที่แย่ไปกว่านั้นนายยังได้รับมอบหมายภารกิจพิเศษจากเจ้ามือด้วย

เพื่อน: ภารกิจอะไร?

ภารกิจ …..

ภารกิจพิเศษที่ว่าคืออะไร? เพื่อนๆทราบไหมครับ

กำพล อังศุเกษตร์

Untitled Untitled1 Untitled2