รอบรู้สุดสัปดาห์

BJCHI : บริษัท บีเจซี เฮฟวี่ อินดัสทรี จำกัด (มหาชน)

ตอกย้ำการเติบโต อวดกำไรนิวไฮ 1.32 พันล้านบาท

ข่าวสารที่น่าสนใจ

BJCHI ตอกย้ำการเติบโตโชว์ผลงานปี 2558 สูงสุดเป็นประวัติการณ์กำไรพุ่งแตะ 1,320 ล้านบาท  บุ๊กรายได้ต่อเนื่องขณะที่โครงการ FPSOs P75&77 กลับมาดำเนินงานตามปกติแล้ว ด้าน “ยู ยูน” ตั้งเป้าปีนี้รายได้เติบโตไม่ต่ำกว่า 15% หลังตุนงานในมือ Backlog กว่า 3.7 พันล้านบาท แย้มรอลุ้นผลสรุปงานโครงการใหม่ช่วงเดือนเมษายนนี้

ข้อมูลพื้นฐานบริษัท

ดำเนินธุรกิจวิศวกรรมด้านการรับจ้างผลิต และการติดตั้งอุปกรณ์ต่างๆ ที่ใช้ในกระบวนการผลิตในโรงงานอุตสาหกรรมตามแบบและขนาดที่ลูกค้ากำหนด โดยบริษัทสามารถผลิตสินค้าและบริการรองรับการใช้งานของลูกค้าได้ในหลากหลายอุตสาหกรรม เช่น พลังงาน โรงกลั่นน้ำมัน โรงไฟฟ้า ก๊าซธรรมชาติ ปิโตรเคมี และเหมืองแร่ เป็นต้น โดยแบ่งลักษณะผลิตภัณฑ์ได้เป็น 4 ประเภท ได้แก่ งานแปรรูปผลิตภัณฑ์เหล็ก (Fabrication), งานแปรรูปและประกอบกลุ่มชิ้นงานขนาดใหญ่ (Modularization), งานติดตั้งนอกสถานที่ (Site Erection) และงานหล่อชิ้นส่วนคอนกรีตสำเร็จรูป (Precast Concrete)

BJCHI มีราคาพาร์  0.25 บาท  ราคาปัจจุบันอยู่ที่  7.35 บาท /หุ้น

ทุนจดทะเบียนชำระแล้ว 399,999,999.75 บาท

จำนวนหุ้นชำระแล้ว 1,599,999,999 หุ้น

งบการเงินและอัตราส่วนทางการเงิน

1งบ

สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นทุกปี หนี้สินก็เพิ่มขึ้นทุกปี  ส่วนของผู้ถือหุ้นโตขึ้น  อัตรากำไรสุทธิคิดเป็นเปอร์เซ็นต์อยู่ในระดับ 20- 30 เปอร์เซ็นต์  ดูในช่องของกำไรสุทธิต่อหุ้น ในปี 2558 ปีการลดลงอย่างมากทั้งๆ ที่อัตราการกำไรสุทธิก็ยังอยู่ที่ระดับ 22.94 % คำตอบก็คือ มีการแตกพาร์นั่นเอง ทำให้จำนวนหุ้นเพิ่มขึ้นตัวหารเพิ่มกำไรสุทธิต่อหุ้นจึงลดลงนั่นเอง

par

อัตราส่วนผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น หรือ ROE อยู่ที่ 25.76% ถือว่าอยู่ในระดับที่ดีเลยทีเดียว

วันนี้ลองมาดูการประเมินธุรกิจจากงบการเงินกันดูบ้างน่ะครับ ว่าหุ้นตัวนี้น่าสนใจหรือไม่แล้วจะผ่านตามเกณฑ์ได้หรือไม่ แสดงให้เห็นว่าเราควรจะยุ่งกับหุ้นตัวนี้ต่อดีหรือไม่

อย่างแรก ประเมินความสามารถในการแข่งขันและสภาพคล่อง (โดยคิดเป็นเปอร์เซ็นต์)

  1. อัตรากำไรขั้นต้น (Gross profit Margin) > 20% ค่าที่ได้ 27.78 %
  2. อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit Margin) > 10% ค่าที่ได้ 23.13 %
  3. อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) > 5% ค่าที่ได้ 22.94 %
  4. อัตราการเติบโตของรายได้ (Revenue Growth) > 10% ค่าที่ได้  24.10 %
  5. การเติบโตของกำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit Growth) > 10 % ค่าที่ได้ 29.66 %
  6. การเติบโตของกำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS Growth) > 10 % ค่าที่ได้ -73.56 %
  7. อัตราส่วนทุนหมุนเวียน (Current Ratio) > 2 เท่า ค่าที่ได้ 4.67 เท่า
  8. อัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็ว (Quick Ratio) > 1 เท่า ค่าที่ได้ 3.2 เท่า

 

การประเมินความแข็งแกร่งของกิจการ

  1.  อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) < 1 เท่า  ค่าที่ได้ 0.22 เท่า
  2. ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) > 15 % ค่าที่ได้ 25.76 %

(ตัวที่ผ่านตามเกณฑ์คือสีเขียว ที่ไม่ผ่านคือสีแดง)

จากเกณฑ์ที่ได้ทำการประเมินทั้ง 10 ข้อ ผลที่ได้คือ ผ่านทั้งหมด 9 ข้อ เหลืออีก 1 ข้อที่ไม่ผ่านนั่นก็คือ ข้อที่ 6 การเติบโตของกำไรสุทธิต่อหุ้น หรือ EPS Growth สาเหตุก็มาจากการเพิ่มทุนนั่นเอง ซึ่งหมายความว่า ไม่ได้มีอะไรเลวร้ายเลยสำหรับข้อ 6 นี้ สรุปคือ หุ้นตัวนี้ยังคงต้องทำการบ้านกันต่อ

มาดูทางฝั่งของนักวิเคราะห์ เคาะราคาเป้าหมายให้ที่ 8 บาทต่อหุ้น ปันผล 0.5 บาทต่อหุ้น หากเราจะประเมินจากกำไรที่สามารถทำได้ในปีนี้ที่ 1,320 ล้านบาท หารจำนวนหุ้น 1,599 ล้านหุ้น จะได้ EPS เท่ากับ 0.83 บาทต่อหุ้น  เท่ากับที่ระบุไว้ในงบการเงินปี 2558 หากแบ่งมาปันผลตามนโยบายปันผลที่ 50 %  ก็จะได้ 0.83*50% = 0.415  เทียบหลักขี้หมา 2 % และ 3 % จะได้ราคาเป้าหมายประมาณ 0.415*100/2 = 20.75  บาทต่อหุ้น และ 13.8 บาท/หุ้น ราคาจะอยู่ที่ประมาณ 13- 20 บาทต่อหุ้น  13 บาท น่าจะใกล้เคียงกับความเป็นจริงซะมากกว่า เมื่อเอาส่วนของผู้ถือหุ้นมาหารจำนวนหุ้นจะได้ BV = 2.74 บาท/หุ้น  ลองจับมาคูณ 3 เท่า ก็จะได้ราคาเป้าหมายที่ 8.2 บาทต่อหุ้น ใกล้เคียงกับนักวิเคราะห์เลย

อย่างไรก็ตามวิธีการคิดคำนวณราคาหุ้นยังมีอีกหลายวิธี เพื่อนๆ สมาชิกแฟนเพจโรงเรียนสอนเล่นหุ้น ก็ลองเลือกให้กันดูหลายๆ วิธีแล้วนำมาเปรียบเทียบกันแล้วใช้วิจารณาญาณในการเลือกสรรกันต่อได้เลยน่ะครับ  บทความนี้เป็นเพียงการนำเสนอแนวคิดเท่านั้นไม่ได้ชี้นำราคาแต่อย่างใดหรือแนะนำการซื้อขายแต่อย่างใด

บทสรุปคือ BJCHI เป็นที่น่าจับตามอง เพราะยังมี  Backlog 3.7 พันล้านบาท ถ้าลองตามข่าวจะเห็นงานประมูลใหม่อีก 2-3 หมื่นล้านบาทในอนาคต และเกณฑ์การประเมินการแข่งขันและสภาพคล่อง รวมถึงเกณฑ์การประเมินความแข็งแกร่ง 10 ก็ออกมาดี ฉะนั้นใครสนใจหุ้นตัวนี้ก็แนะนำให้ทำการบ้านกันต่อเองน่ะครับ

สามารถติดตามข่าวสารและความเคลื่อนไหวต่างๆ

กดปุ่ม

เพิ่มเพื่อน

หรือ แอดมาที่ ID = @sati.fpm