Head ลายแทงขุมทรัพย์หุ้น

อัตราส่วนที่บอกความมั่นคงของบริษัท

ลายแทงขุมทรัพย์หุ้น

ตอน: อัตราส่วนที่บอกความมั่นคงของบริษัท

 

เฮียทวี: โอเค สองสามครั้งที่ผ่านมา เฮียได้สอนอัตราส่วนที่เกี่ยวกับกำไรไปแล้ว เดี๋ยววันนี้เรามาขึ้นเรื่องใหม่กัน

 

พงศกร: เรื่องอะไรหรอครับเฮีย

 

เฮียทวี: เรื่องเดิมแหละ อัตรา นักการเงินคิดอัตราส่วนไว้พอสมควร บางตัวที่มีคนใช้เรื่อยๆเราก็เรียนรู้ไว้บ้าง เผื่อมีคนพูดถึงเราจะได้ฟังรู้เรื่องว่าเขากำลังสื่อความหมายถึงอะไร

 

พงศกร: ครับ

 

เฮียทวี: ถ้าเราเข้าใจอัตราส่วนอย่างลึกซึ้งเราก็จะได้เปรียบ เหมือนเวลาเราทำงาน ถ้าเรามีอุปกรณ์เยอะเวลาเราเจอสถานการณ์อะไรใหม่ๆ เราก็เพียงเลือกอุปกรณ์ออกมาใช้ให้เหมาะสมกับเวลาเท่านั้นเอง

 

พงศกร: ครับเฮีย

 

เฮียทวี: มาเข้าเรื่องเลยดีกว่า วันนี้เรามาเริ่มเรียนอัตราส่วนที่บอกถึงความมั่นคงของบริษัทกันครับ

 

พงศกร: เอ้ ถ้าผมจำไม่ผิดเรามีเรียนอัตราส่วนที่เกี่ยวกับความมั่นคงของบริษัทกันไปบ้างแล้วหนิครับเฮีย

 

เฮียทวี: ถูกต้องครับ ในสิบอัตราส่วนที่อาจารย์ชายชอบใช้ ในนั้นมีอัตราส่วนที่เกี่ยวกับความมั่นคงของบริษัทอยู่ด้วย

 

พงศกร: อืม ถ้าให้ผมเดาน่าเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) และอัตราส่วน interest coverage ratio ถูกไหมครับ

 

เฮียทวี: ถูกต้องครับ ถ้าบริษัทมีหนี้สินเยอะก็แปลว่าบริษัทมีโอกาสกู้เพิ่มได้น้อยลง ทำให้บริษัทมีโอกาสขาดสภาพคล่องได้ง่ายครับ ส่วน interest coverage ratio บางทีฝรั่งเขาก็เรียกกันว่า Times interest earned มีไว้บอกว่าบริษัทมีโอกาสขาดส่งดอกเบี้ยเจ้าหนี้หรือไม่ เพราะถ้าไม่มีเงินส่งเงินต้นบริษัทยังส่งดอกได้ก็ยังไม่ถือว่าเลวร้ายจนถึงที่สุดครับ

 

พงศกร: อ๋อ ครับ

 

เฮียทวี: โอเค ทีนี้เรามาเข้าเรื่องอัตราส่วนที่บอกถึงความมั่นคงของบริษัทกันดีกว่า

 

พงศกร: ครับ

 

เฮียทวี: นอกจาก D/E ratio และ Interest coverage ratio ก็ยังมี Equity ratio, capitalization ratio และ Asset turnover ratio ซึ่งจริงๆแต่ละอัตราส่วนก็บอกคล้ายกับ D/E นั่นแหละ แต่นักการเงินบางคนชอบเลือกมาพูด เพราะฉะนั้นเฮียจะสอนคร่าวๆให้พอรู้จักละกัน

 

พงศกร: เยี่ยมเลยครับ จะได้รู้จักมันให้หมด

 

เฮียทวี: เริ่มจาก equity ratio หรือ อัตราส่วนทุนต่อทรัพย์สินรวม ก็อย่างที่เห็นตามสมการอัตราส่วนนี้บอกถึงความสัมพันธ์ระหว่างส่วนทุนต่อทรัพย์สินรวม

 

พงศกร: อย่างนี้แปลว่าอัตราส่วนนี้ยิ่งสูงยิ่งดีถูกไหมครับเฮีย เพราะถ้ายิ่งสูงก็แปลว่าเงินที่เอามาซื้อทรัพย์สินส่วนใหญ่เป็นเงินทุน ซึ่งเงินทุนไม่มีภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายดอกเบี้ยเหมือนเงินกู้

 

เฮียทวี: ถูกต้องครับ

 

แล้วอัตราส่วนนี้สูงสุดขึ้นได้ถึงเท่าไร พงศกรรู้หรือไม่

 

พงศกร: 1 หรือเปล่าครับเฮีย

 

เฮียทวี: ถูกต้องครับ เพราะสมการนี้ เอาทุนตั้งหารด้วยมูลค่าทรัพย์สินรวม ถ้าเรากลับไปดูสมการทรัพย์สินเท่ากับหนี้สินบวกทุน ถ้าบริษัทไม่มีหนี้เลยทรัพย์สินก็จะเท่ากับทุนถูกไหมครับ

 

พงศกร: ครับ

 

เฮียทวี: ถ้าทรัพย์สินเท่ากับทุน อัตราส่วนนี้ก็จะเท่ากับ 1 เท่านั้นเอง

 

ถ้าเราย้อนกลับไปดูสมการทรัพย์สินเท่ากับหนี้สินบวกด้วยทุน เมื่อหนี้เท่ากับศูนย์ อัตราส่วนนี้ก็ขึ้นไปสูงสุดได้แค่ 1 เท่านั้นเอง

 

พงศกร: อ๋อ ครับเฮีย

 

เฮียทวี: ไหนลองคำนวณ Equity ratio ของบริษัท ASIAN ดูสิ

 

พงศกร: ณ 30/9/57 บริษัท ASIAN มีส่วนทุน 1,894.42 ล้านบาท และมีทรัพย์สินทั้งหมด 6,218.35 ล้านบาท

 

1,894.42 หาร 6,218.35 เท่ากับ 0.3046 หรือ 30.46%

 

เฮียทวี: ลองขยายความหมาย 30.46% ให้เฮียฟังสิ

 

พงศกร: ขยายความก็คือทรัพย์สินทั้งหมดที่บริษัท ASIAN มี บริษัทใช้เงินทุนซื้อ 30.46% ส่วนที่เหลือเป็นสินทรัพย์ที่ได้มาจากเงินที่ไปกู้หนี้ยืมสินมาครับ

 

เฮียทวี: ถูกต้องครับ ทีนี้เรามาดูอีกอัตราส่วนกัน Capitalization ratio

 

พงศกร: อ๋อ อัตราส่วนนี้ผมเคยเห็นเวลาพวกกองทุนเขาเขียนบทวิเคราะห์ครับ ถ้าจำไม่ผิดจะเป็นการเอา มูลค่าทรัพย์สินรวมมาหารด้วยส่วนทุนเพื่อบอกโครงสร้างของบริษัท อย่างทรัพย์สินของบริษัท ASIAN ณ 30/9/57 อยู่ที่ 6,218.35 ส่วนทุนอยู่ที่ 1,894.42

 

เอาทรัพย์สินหารด้วยทุน 6,218.35 หาร 1,894.42 เท่ากับ 3.28

 

เฮียทวี: ครับ สำหรับอัตราส่วน Capitalization ratio จะไม่ได้ดูเป็นเปอร์เซ็นต์เหมือน Equity ratio แต่จะดูเป็น 3.28:1 หรือจะพูดง่ายๆก็คือ บริษัท ASIAN มีทรัพย์สิน 3.28 เท่าของทุน

 

พงศกร: อ๋อ เข้าใจแล้วครับ นักการเงินเขาก็ชอบมีของเล่นให้มือใหม่อย่างผมงงเรื่อยๆนะครับ จริงๆแล้วความหมายของทั้ง Equity ratio และ Capitalization ratio ก็เพื่อหาว่าบริษัทมีอัตราหนี้ต่อทุนสูงหรือไม่ก็เท่านั้นเอง ถ้าสูงมากก็ถือว่าอันตรายหน่อย เพราะบริษัทมีภาระผูกพันต้องจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้น แตกต่างจากส่วนทุนที่ถ้าบริษัทไม่ได้กำไรผู้ถือหุ้นก็ไม่มีสิทธิเรียกร้องเงินปันผล

 

เฮียทวี: ครับ

 

พงศกร: Asset Turnover ratio ผมขอเรียนครั้งหน้าได้ไหมครับเฮีย วันนี้เริ่มมึนๆแล้ว

 

เฮียทวี: ได้ครับ อย่างนี้ขับรถกลับบ้านดีๆ เดินทางปลอดภัยครับ

 

ด้วยรัก

พงศกร บุญวรเมธี

สามารถติดตามข่าวสารและความเคลื่อนไหวต่างๆ

กดปุ่ม

เพิ่มเพื่อน

หรือ แอดมาที่ ID = @sati.fpm